中国农历新年因素(企业误置生产)推高了2月份的出口数据;另一方面，2017年2月出口的显著低水平也促成了出口的高水平。除了春节因素的干扰和基数效应,出口的平均价值在2018年2月,2017年12月至2018年1月与去年同期相比,16.5%是在相对较高的水平,反映出近期高海外经济支持经济中扮演了重要角色。
进出口数据
但值得注意的是，2018年初全球股市暴跌，特别是美国股市，可能已经进入下行通道，全球经济更加不确定，除了全球贸易战的阴云外，2018年还有出口下降的可能。
4. 在货币政策方面，央行的货币政策仍以"不松不紧"为基调。然而，中国央行的货币政策显示出了微弱的改善。
一是政府工作报告将"管理货币总闸门"改为"管理货币总闸门"。二是政府工作报告和央行流动性声明由"基本稳定"改为"合理稳定"，更加注重在"基本稳定"的基础上改善流动性结构。第三，央行货币政策报告强调流动性的稳定性和协调性。
5. "第一牛在中国债券市场",自2017年底以来,haiqing FICC渠道做出了一个重要的判断:"最好的和最肯定的机会在2018年是利率债券"和"超过3.8%的10年期美国国债收益率买闭着眼睛",已完全证实。在我们看来，"在购买10年期美国国债时，将收益率控制在3.8%以上"的核心逻辑分为两个阶段:
第一阶段:10年期国债收益率为4%→3.7%。这一阶段的核心驱动逻辑是:货币政策的边际变化、流动性拐点、对债券市场监管冲击的峰值已经过去，银行"资产负债表再平衡"取得了初步成效，债券市场从过度修正回归到均衡价值区间。
第二阶段:十年期国债收益率为3.7%→3.4%。这一阶段的核心驱动逻辑如下:基本inflinflating点完全验证,对通货膨胀的担忧完全退去,大资本管理新规定实施,存款加息的影响,债券市场风险点是完全消除,和债券市场进一步看涨的值范围内。
